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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 95,50 € |
97,65 € |
-2,15 € |
-2,20 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000WCH8881 |
WCH888 |
- € |
- € |
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Wacker Chemie-Aktie: Senkung der Margenprognose
12.06.2012
J.P. Morgan Cazenove
London (www.aktiencheck.de) - Martin Evans, Hella Zouiten, Neil C. Tyler und Jenny W. Yan, Analysten von J.P. Morgan Cazenove, stufen die Aktie von Wacker Chemie (ISIN DE000WCH8881 / WKN WCH888) mit "underweight" ein.
Der Geschäftsbereich Polysilicon sei der größte Gewinnfaktor für Wacker Chemie. Das Segment habe im vergangenen Jahr 61% zum EBITDA beigetragen. Da der Polysilizium-Markt unter Subventionssenkungen im Solarbereich leide, dürfte die Marge der Wacker Chemie-Gruppe zurückgehen. Die Margenprognose für den Polysilicon-Bereich sei von den J.P. Morgan Cazenove-Analysten für die Jahre 2012 und 2013 von 33% auf 31% und von 34% auf 30% gesenkt worden. Langfristig dürfte Wacker Chemie als einer der kostengünstigsten Produzenten von einem konsolidierten Polysilikon-Markt profitieren.
Damit der Polysilikon-Markt konsolidieren könne, müsse der Aufbau von Neukapazitäten allerdings zurückgehen. Ferner müsse ein guter Teil der aktuellen Kapazität abgebaut werden, was kurzfristig nicht geschehen dürfte. Die EPS-Prognose von J.P. Morgan Cazenove für die Jahre 2012 und 2013 liege auf bereinigter Basis bei 2,19 EUR (unverändert) bzw. 2,07 EUR (bislang: 2,60 EUR). Daraus ergebe sich für die Wacker Chemie-Aktie ein KGV von 24,5 bzw. 25,8. Das Kursziel der Unternehmensaktie werde von 47,00 EUR auf 46,00 EUR reduziert.
Vor diesem Hintergrund lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Cazenove für die Aktie von Wacker Chemie "underweight". (Analyse vom 12.06.2012) (12.06.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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